El Gobierno de El Salvador se comprometió ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) a ejecutar una nueva reforma de pensiones en 2027, informó el organismo financiero multilateral en un comunicado emitido este jueves.
El compromiso forma parte de un acuerdo técnico alcanzado con El Salvador durante las revisiones segunda y tercera del programa del Servicio Ampliado del FMI (SAF).
El acuerdo todavía debe recibir la aprobación del Directorio Ejecutivo del organismo. De aprobarse, El Salvador recibiría aproximadamente $140 millones correspondientes al segundo desembolso del programa.
El FMI aprobó el programa del SAF para El Salvador el 26 de febrero de 2025, por un monto total de $1,400 millones.
FMI pide una reforma paramétrica de pensiones
El documento no detalla las medidas que incluirá la nueva reforma de pensiones 2027. Sin embargo, señala que El Salvador asumió el compromiso de aprobar una «reforma paramétrica de pensiones» en línea con las recomendaciones del FMI durante el próximo año.
El Gobierno también se comprometió a reconocer las obligaciones relacionadas con el vencimiento del período de gracia para el pago de intereses adeudados a los fondos privados de pensiones.
Sin embargo, el comunicado no aclara si este compromiso significa que el Gobierno deberá comenzar a pagar de inmediato el capital y los intereses acumulados durante ese período.
¿Qué podría incluir la reforma de pensiones 2027?
El contenido definitivo de la reforma de pensiones 2027 todavía no se conoce. Sin embargo, algunos economistas consideran que el Gobierno podría modificar parámetros relacionados con la edad de jubilación y los años de cotización.
Una de las posibilidades sería aumentar la edad requerida para pensionarse. Algunos analistas plantean que podría establecerse en 65 años para los hombres y 60 años para las mujeres, aunque el Gobierno todavía no ha presentado una propuesta oficial con esos cambios.
También podría aumentar el número de años de cotización necesarios para acceder a una pensión.
La legislación vigente establece que los hombres pueden pensionarse a los 60 años, mientras que las mujeres pueden hacerlo a los 55 años, siempre que hayan acumulado al menos 25 años de cotización al Sistema de Ahorro para Pensiones (SAP).
Además, una nueva reforma podría modificar los porcentajes de los beneficios y las tasas de aporte correspondientes al empleador y al trabajador.
Estos cambios formarían parte de un paquete de medidas orientado a fortalecer la sostenibilidad financiera del sistema previsional.
Según el economista Mario Montesino, las modificaciones estarían enfocadas principalmente en «reestablecer la sostenibilidad fiscal del gobierno», más que en mejorar las condiciones de los cotizantes.
Reforma podría llegar después de las elecciones de 2027
Otro elemento que genera expectativa es el momento en que el Gobierno podría presentar y aprobar la nueva reforma.
Algunos economistas y analistas de riesgo consideran que las autoridades podrían impulsar las medidas después de las elecciones de 2027, debido al costo político que tendría una reforma previsional antes de los comicios.
Una modificación de la edad de jubilación, los años de cotización o las aportaciones podría generar descontento entre trabajadores activos y pensionados.
El economista Rafael Lemus resumió esa posibilidad al señalar que, después de las elecciones de 2027, podría llegar «la medicina amarga«.
Por su parte, el expresidente del Banco Central de Reserva, Carlo Acevedo, advirtió que un «costo político negativo podría ser contraproducente para los objetivos que buscan el FMI y el Gobierno en relación con las finanzas públicas».
La discusión ocurre mientras la deuda del Gobierno vinculada con los ahorros previsionales supera los $11,714 millones.
Al mismo tiempo, se aproxima el vencimiento del período de gracia iniciado en abril de 2023, durante el cual el Gobierno no ha pagado capital ni intereses sobre esa deuda.
Gobierno debe pagar $2,400 millones de capital e intereses
Según estimaciones oficiales citadas en el debate sobre las finanzas previsionales, el Gobierno mantiene una deuda de aproximadamente $2,400 millones, solo en capital e intereses vencidos por un periodo de gracia, con las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Las AFP administran los ahorros que los trabajadores aportan durante su vida laboral para financiar su jubilación.
La deuda de $2,400 millones está relacionada con el período de gracia incluido en la anterior reforma de pensiones. Ese período finalizará el próximo año y el Gobierno deberá enfrentar las obligaciones correspondientes.
Hasta ahora, el Ejecutivo no ha explicado públicamente cómo atenderá esos compromisos ni de dónde obtendrá los recursos necesarios, pero se espera que en la medida se acerque el vencimiento, se pronuncie al respecto.
La deuda previsional del Gobierno supera actualmente los $11,714 millones, según las cifras citadas en el debate. A ese monto se suman los aproximadamente $2,400 millones correspondientes al capital e intereses acumulados durante el período de gracia iniciado en abril de 2023.
El Salvador transfiere acciones de billetera Chivo
El acuerdo con el FMI también contempla nuevos compromisos relacionados con el bitcoin, específicamente los fondos manejados por la billetera «Chivo».
«la propiedad mayoritaria y el control operativo (de la billetera Chivo) han sido transferidos a un operador privado, mientras que el gobierno ha mantenido una participación minoritaria y la responsabilidad de custodia sobre los activos de los clientes», dice el comunicado del FMI.
Según el ente multilateral, la acumulación de Bitcoin desde la primera revisión del acuerdo refleja donaciones privadas y no ha implicado el uso de recursos públicos.
En adelante, de acuerdo al comunicado oficial del FMI: «no se prevé una acumulación adicional de Bitcoin más allá de las donaciones documentadas».
El compromiso forma parte de la tercera revisión del acuerdo con el FMI, y con el mismo, el Gobierno podrá continuar negociando los desembolsos parciales del préstamo de $1,400 millones aprobado en febrero de 2025.
Hasta el momento, El Salvador ha recibido 172.32 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG) como parte del acuerdo, según el comunicado difundido por el FMI el 3 de septiembre.
La nueva reforma de pensiones 2027 y los compromisos relacionados con el bitcoin forman parte de las condiciones que el Gobierno deberá cumplir para avanzar en el programa financiero con el organismo internacional.
